Cómo crear una hiperinflación

por Manuel Hinds

Manuel Hinds ex Ministro de Finanzas de El Salvador y autor de Playing Monopoly with the Devil: Dollarization and Domestic Currencies in Developing Countries (Council on Foreign Relations, 2006).

¿Qué es una hiperinflación? Es una inflación tan alta que se vuelve incontrolable. Como todos los procesos inflacionarios, la hiperinflación es causada por la creación excesiva de dinero. Sin embargo, en la hiperinflación las tasas a las que suben los precios aumentan tanto que interviene otro factor: la gente, sabiendo que el dinero vale menos en cada minuto, lo gasta al nomás recibirlo —en cualquier cosa, aunque no la necesiten, porque cualquier cosa guarda más el valor que el dinero. Este comportamiento hace que los precios suban aún más rápido que la creación monetaria.

Las hiperinflaciones requieren tasas tan salvajemente altas de creación monetaria que han sido pocas y casi todas han tenido lugar después de catástrofes nacionales. Así, las más famosas son las de Alemania, Rusia, Austria, Polonia y Hungría después de la Primera Guerra Mundial. Pero aunque rarísimos, algunos presidentes de bancos centrales han logrado crear hiperinflaciones sin necesidad de emergencias nacionales, con una de dos motivaciones: (1) la idea absurda de que creando más dinero se genera más actividad económica; o (2) una actitud de servilismo a demagogos.

Un ejemplo clásico es “la hiperinflación de Machinea”, así llamada por su gestor, el Sr. Luis Machinea, ex Secretario General de la Comisión Económica para la América Latina (CEPAL). Cuando él llegó al Banco Central argentino en agosto de 1986 en el régimen del presidente Radical Alfonsín, la inflación era 60% y la devaluación 26%. En los dos años y medio siguientes el Sr. Machinea creó las condiciones de despegue de la hiperinflación.

Estas condiciones son un aumento sostenido de la creación de dinero, que lleva a un aumento también sostenido de la inflación y devaluación hasta alcanzar tasas tan altas que, de pronto, se dispara el comportamiento descrito arriba: la gente gasta el dinero tan pronto lo recibe. Como se ve en la gráfica, el Sr. Machinea aumentó la impresión de dinero a una velocidad tal que para Febrero de 1989 estaba creciendo a una tasa del 400% anual mientras la inflación estaba en 400% y la devaluación en 200%. Entonces la gente comenzó a gastar el dinero a tanta velocidad que para pagar las cuentas del gobierno el Sr. Machinea creó dinero al 1.226% anual, dando el salto que se ve en la gráfica y que es la marca de las hiperinflaciones. Es el momento en el que el banco central pierde totalmente el control.

Alfonsín despidó al Sr. Machinea pero ya la hiperinflación había despegado. Fue controlada en agosto de 1991 por otro gobierno, que tomó posesión antes de tiempo porque la hiperinflación acabó con Alfonsín. En los dos años y medio que el Sr. Machinea estuvo en su puesto, la moneda se devaluó 1.571,8%, de tal forma que cuando él salió a los tenedores de pesos les quedó un dólar por cada 15,72 que tenían cuando el llegó. Desde el momento en que él entró al mes en el que terminó la hiperinflación que él generó, la tasa de cambio subió 989.567%, casi un millón por ciento. Es decir, Machinea les dejó a los tenedores de pesos un dólar por cada diez mil dólares que habían tenido cinco años antes. La inflación fue mayor: 2.152.247%.

El Sr. Machinea tiene una maravillosa capacidad de recuperación. Regresó una década después como Ministro de Economía en el desastroso gobierno del Radical De la Rúa, que como el de Alfonsín terminó antes de tiempo y en caos. Ahora los Radicales están nuevamente en el poder y negociaron su nombramiento en la CEPAL. Las consecuencias monetarias del Sr. Machinea fueron similares a las de la Primera Guerra Mundial para Alemania. Afortunadamente las consecuencias no fueron iguales para Latinoamérica.

¿Especuladores ambiciosos?

por Richard W. Rahn

Richard W. Rahn es Director del Center for Economic Growth y académico asociado al Cato Institute.

¿Se ha dado cuenta que sin los especuladores, la mayoría de los alimentos, y otros productos costarían muchísimo más? Muchos miembros del Congreso han estado buscando al malo de la película que está causando el aumento en el precio de la gasolina (parecen no tener espejos). Un gran número, no exclusivamente pero sobretodo demócratas, han decidido que los especuladores, o al menos los “especuladores (ansiosos) ávidos” son los malos de la película.

Muchos miembros del congreso establecen soluciones a cosas que ni ellos entienden y causan problemas donde no hay o empeoran algún problema real, lo cual explica la actual subida de los precios de la gasolina. Hay mercados “de futuro” en productos agrícolas, metalúrgicos y energéticos. En un mercado de futuro, es posible comprar o vender cosas para entregar en una fecha posterior. La razón por la que los mercados de futuro se han desarrollado formalmente hace un par de años y por la que son tan importantes en la economía mundial, es porque han hecho posible que productores y consumidores puedan compensar el riesgo de los cambios de precio con quienes están dispuestos a tomarlos.

Asuma que usted es un agricultor y estima que este año puede producir maíz por $5 por saco, y que al momento el maíz se está vendiendo por $7 el saco. Con una utilidad de $2 por saco, el maíz es el producto más rentable que usted puede producir, así que usted podría planear una ampliación en sus plantaciones de maíz. Usted teme, como es normal, que otros productores como usted también siembren más maíz. Pero este maíz adicional podría causar que el precio baje, especialmente si el Congreso sabiamente reduce el tonto mandato que este pasó sobre el etanol basado en el maíz. Si el precio cae a $3 por saco, usted quebrará.

Afortunadamente existen los mercados de futuro, los cuales hacen posible que los agricultores vendan parte sus terrenos de cultivo para entregar luego (por ejemplo, en septiembre cuando se está cosechando hoy) con los precios actuales, los cuales son altos. Esto los protegerá de una gran caída de precios conocida como “reducción”. Por otro lado, están las compañías de cereal de desayuno quienes temerán que el precio del maíz continúe subiendo, pues de esta manera no serán capaces de comprarlo a ese precio para sus consumidores, así que querrán protegerse a sí mismos estableciendo como precio fijo el precio actual del maíz conocido como un “alargamiento”. Ambos, el agricultor y las compañías de cereales están “asegurando sus apuestas” sobre el futuro precio del maíz. Existen muchos especuladores del mercado, los cuales proveen liquidez al mercado y llenan el vacío si los números de las apuestas “alargadas” o cortas no coinciden.

Los mismos principios se sostienen para el petróleo. Si usted es un pequeño productor de petróleo y sabe que perfora un pozo caro pero que posiblemente producirá poco, el petróleo tendrá que ser vendido a un precio mayor que $60 en los mercados de futuro de petróleo para que este sea rentable. Así, si usted puede vender parte de lo que esperaba producir a un precio mayor de $60 en los mercados de futuro, será más probable que sea rentable, y por ende, usted querrá tomar el riesgo de la costosa inversión que significa extender su producción.

Por otro lado, asuma que usted es el gerente del sistema municipal de los buses de una ciudad. Usted debe proveer al consejo de la ciudad el estimado de los costos de diesel para el próximo año para que este pueda asignar adecuadamente el presupuesto de la ciudad. Si hay un aumento inesperado en el precio del diesel, no tendrá suficiente para todos los buses y tendrá que acortar el servicio de buses. Esto molestará a los ciudadanos, a los miembros del consejo y hasta pondría en riesgo su empleo. Afortunadamente usted puede hacer una apuesta “alargada” en los mercados de futuro del diesel, protegiendo la ciudad en caso de que el precio del diesel suba, protegiendo su empleo y a los ciudadanos usuarios del sistema de buses.

Así como el ejemplo del maíz, los especuladores de petróleo, algunos de los cuales tienen que “alargar” y otros que “acortar”, proveen la liquidez y el desajuste necesario entre varios apostadores.

La consigna política actual es: “los especuladores hacen subir el precio del petróleo”. Pero piense en ello durante un momento. Si el precio del petróleo está siendo manejado por encima del mercado definiendo el precio donde la oferta iguala a la demanda, la demanda caerá y los especuladores se quedarían estancados con abundantes e inesperadas reservas de petróleo. Mantener le petróleo en tanques y en barcos es costoso, y los especuladores no podrán cubrir estos costos por mucho tiempo, así que los precios caerán. Algunos en el Congreso quieren reducir las actividades de los especuladores aumentando las regulaciones. Esto sólo llevará al mercado de energía hacia otros países, afectando negativamente a los EE.UU. y no hará nada para reducir el precio del petróleo.

El precio del petróleo está más alto de lo estuviera en un mercado totalmente libre, privado y global, porque las compañías estatales de petróleo de otros países poseen el 88% de las reservas que se conocen y muchas de ellas son parte del cartel de la OPEP. La producción de petróleo que podría darse en EE.UU. y en otros lugares por empresas privadas ha sido prohibida por el gobierno. Los especuladores no son el problema; ellos son parte de la solución al reducir el riesgo para los productores, las refinerías, y otros participantes en el mercado petrolero. Esta reducción de riesgos resulta en mucho más producción de petróleo u otro combustible, alimentos, y metales donde existen los mercados de futuro.

La Fed a América Latina: Pongan el freno

por Mary Anastasia O’Grady

Mary Anastasia O’Grady es editora de la columna de las Américas del Wall Street Journal.

Durante décadas, América Latina ha sufrido devaluaciones, inflación y un crecimiento anémico. Pero justo cuando algunos de los países más importantes de la región toman en serio la estabilidad de precios y empiezan a cosechar los frutos del crecimiento, la región enfrenta una nueva amenaza económica: la Reserva Federal.

La Fed está exportando la inflación al resto del mundo, de la mano del aumento de precios de las materias primas denominadas en dólares. Los países latinoamericanos que anclaron sus divisas al estándar extra oficial del dólar ahora son testigos del desplome de ese estándar.

No ha sido fácil, pero en los últimos años la mayoría de bancos centrales de Latinoamérica, excluyendo Venezuela y Argentina, han combatido la inflación de modo diligente, a pesar de que eso ha requerido tasas de interés más altas de lo deseado. Para restringir el crédito más, el Banco Central de Chile aumentó el viernes su tasa de referencia en 50 puntos base para dejarla en 7,25% y se espera que la tasa en México llegue a 8% antes de fin de año. Brasil ya ha elevado su tasa de referencia en 100 puntos base en los últimos meses recientes para ubicarla en 12,25%. Perú y Colombia también han adoptado posturas agresivas.

Estas impopulares medidas, sin embargo, tienen poco efecto sobre la inflación importada. Los precios del combustible y las materias primas están denominados en dólares y, como el dólar se sigue devaluando, los precios de estos productos comprados y vendidos globalmente sólo pueden ir hacia arriba. No hay formas que los bancos centrales puedan evitar los efectos sobre los precios en sus países.

Hace dos semanas el mundo supo que con toda probabilidad la Fed no se responsabilizará por la inflación provocada por el dólar en un futuro cercano. Aún peor, ahora pretende culpar a las víctimas, las economías emergentes, del problema del alza en los precios de los alimentos y el combustible. Las acusaciones ocurrieron el 26 de junio en Francfort, Alemania. El dedo acusador lo apuntó Don Kohn, vicepresidente de la junta de gobernadores de la Fed.

En un discurso pronunciado ante el International Research Forum on Monetary Policy, Kohn presentó su visión del problema: “Es claro”, manifestó, “que el gran aumento de los precios de muchos commodities ha causado incrementos coincidentes en los índices de inflación en todo el mundo”.

¿Coincidencia? Tal vez no. Siguió así: “En las economías industrializadas, como la de Estados Unidos, el aumento de la inflación es un reflejo principalmente del aumento de los precios de la energía, mientras que en los países en desarrollo, donde la comida representa un mayor porcentaje del presupuesto de los hogares, el incremento del precio de los alimentos ha sido el culpable más importante”. En otras palabras, las causas de la inflación son los estadounidenses que conducen sus todoterrenos y las masas en el resto del mundo que tratan de alimentarse. Pero el fenómeno no es atribuible al manejo irresponsable del dólar por parte de la Fed.

La persistencia de la inflación a pesar de que la economía global ya no está en pleno auge es, aparentemente, un misterio para la Fed. O, tal y como lo describió un perplejo Kohn, “las razones de la trayectoria y persistencia del incremento en los precios de los alimentos y la energía este año, al mismo tiempo que el crecimiento global se ha moderado, no están del todo claras”.

Sin embargo, el vicepresidente aventuró una hipótesis. “La tendencia alcista de los precios de los alimentos y la energía en los últimos años refleja de manera importante la presión causada por el crecimiento acelerado de la demanda en las economías emergentes sobre un suministro global de materias primas relativamente inelástico”. Traducción: los países en vías de desarrollo están consumiendo demasiado y no hay suficiente para todos. Kohn no mencionó otra metedura de pata estadounidense además de la del dólar: el gigantesco programa para convertir el maíz en etanol, que ha aumentado la presión sobre el suministro de granos.

“Por el momento”, continuó Kohn, “los altos índices de inflación sólo han mostrado señales tentativas de trasladarse a la inflación subyacente o a las expectativas inflacionarias a largo plazo”. En otras palabras, no cree que tengamos un problema.

Por otra parte, para ir sobre seguro, no le importa si otros resuelven la situación. “En los países donde la fuerte demanda de materias primas está asociada con un crecimiento acelerado de la demanda agregada que sobrepasa el potencial suministro, las acciones para contener la inflación al restringir la demanda agregada contribuirían a la estabilidad global de precios”.

Tenía entendido que la “Curva de Phillips”, que sostiene que la inflación es un producto del crecimiento, había quedado desacreditada hace 30 años. Pero aparentemente en la Fed mantiene su vigencia. Un lugar donde ha quedado desacreditada es Brasil, sin embargo, donde la mayor inversión y el crecimiento de la economía han sido consecuencia del éxito del país en la estabilización de su divisa.

Resulta desalentador escuchar que un alto funcionario de la Fed cree que la inflación global es consecuencia del crecimiento y no tiene nada que ver con la debilidad del dólar. El mundo sabe que no es tan así. Sabe que la Fed está respondiendo una vez más a la crisis del sector financiero estadounidense que contribuyó en gran medida a crear mediante sus políticas laxas.

El mundo también sabe que la Fed le ha dado prioridad a las presiones de Wall Street y el Congreso sobre su responsabilidad de manejar la divisa más importante del mundo. Si a los bancos centrales de América Latina les molesta que un alto funcionario de la Fed los culpe del alza de la inflación, están en todo su derecho.

International

FDIC, agencia estadounidense aseguradora de depósitos bancarios, asumió el control del banco californiano IndyMac, en lo que representa el tercer mayor colapso de un banco en la historia de EE.UU. IndyMac, especializado en cuentas de ahorros y financiación hipotecaria a clientes sin ingresos comprobados, no logró captar nuevos recursos y fue víctima de una corrida bancaria. Se calcula que el colapso le costará a la FDIC entre US$4.000 millones y US$8.000 millones.

Zurich Financial, banco suizo, anunció un acuerdo para comprar la mitad de las operaciones de seguro del español Banco de Sabadell por US$1.400 millones, después de no lograr adquirir a la aseguradora del escocés Royal Bank of Scotland debido a desacuerdos sobre el precio de la oferta, dicen fuentes al tanto. Con la adquisición, Zurich pasa a ser la segunda mayor aseguradora de España, detrás de Mapfre.

BBVA prepara un proyecto de expansión en el sur de EE.UU. tras su adquisición del banco regional Compass en 2007. El banco español planea renombrar sus 650 sucursales en la región a BBVA Compass e invertir US$30 millones en el proyecto.

Atul Malhotra, ex-director del gigante tecnológico Hewlett-Packard, confesó haber divulgado informaciones confidenciales de su antiguo empleador, IBM, a altos ejecutivos de H-P, informó el Departamento de Justicia de EE.UU. Malhotra podría ser condenado a hasta 10 años de cárcel y a una multa de US$250.000.

La Libor debería basarse en los datos de 43 bancos, no sólo 16, defendió la asociación británica de profesionales del mercado financiero en una carta enviada a la Asociación Británica de Banqueros, responsable de compilar y supervisar el índice de intereses interbancarios. La Libor, ampliamente usada como referencia en todo el mundo, se convirtió en blanco de sospechas después que se descubrieron una serie de discrepancias en el indicador.

Autoridades francesas presentaron cargos en contra de Andreas Sperl, ex director financiero del fabricante paneuropeo de aviones Airbus y actual jefe de una planta de su matriz EADS, como parte de una investigación sobre el supuesto uso ilegal de informaciones privilegiadas antes de que EADS anunciara atrasos en su superjumbo A380.

Bombardier, fabricante canadiense de aviones y trenes, anunció que empezará a producir una nueva aeronave regional CSeries, con hasta 130 asientos, después de que la aerolínea alemana Lufthansa demostrara interés en adquirir hasta 60 aviones, una orden valorada en unos US$2.800 millones.

La SEC, la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU., inició una investigación para contener la supuesta proliferación de rumores que buscan manipular las bolsas. El exceso de rumores habría contribuido a que cayeran las acciones de las firmas de financiación hipotecaria Fannie Mae y Freddie Mac y de Lehman Brothers la semana pasada.

Las bolsas de México y Colombia están negociando un acuerdo para que las acciones de empresas de los dos países coticen en ambos mercados a partir de 2009, dijo el presidente de la Bolsa Mexicana de Valores Guillermo Prieto. El operador mexicano está negociando acuerdos similares con las bolsas de Lima y São Paulo.

La policía brasileña allanó el viernes las oficinas de Eike Batista, uno del los hombres más ricos del país, como parte de una investigación por corrupción y evasión de impuestos. Batista negó todos los cargos y dijo que “cooperará con cualquier investigación”.

Brasil accedió a que el gobierno de Indonesia envíe expertos para estudiar su sector de biocombustibles, como resultado de una cumbre sobre alimentos y cambio climático entre los presidentes de ambos países.

El presidente de Venezuela, Hugo Chávez, anunció que Guatemala se unirá a su pacto de suministro de petróleo Petrocaribe. El gobierno guatemalteco formalizó su entrada al acuerdo, el cual provee más de 200.000 barriles al día a 17 países a precios reducidos y pagos diferidos, en el marco de la cumbre del grupo en Maracaibo.

Hugo Chávez aseguró que su gobierno llegó a un acuerdo con la argentina Ternium, antigua propietaria de Sidor, sobre la cifra a pagar como compensación por la nacionalización de la siderúrgica. No se revelaron los detalles del pacto.

Bancolombia, mayor banco de Colombia, registró un aumento de 64% en sus ganancias no consolidadas en el primer semestre del año frente al mismo período de 2007, a US$329 millones.

Los mercados abren al alza por plan de ayuda a Fannie Mae y Freddie Mac

De la redacción

Los inversionistas recibieron con beneplácito los esfuerzos de Washington para fortalecer la confianza en Fannie Mae y Freddie Mac, a medida que el mercado bursátil abrió al alza luego de la venta masiva de la semana pasada, la cual fue impulsada por las dudas sobre la estabilidad de las empresas semiestatales de financiación hipotecaria.

Poco después de iniciada la sesión, el Promedio Industrial Dow Jones había saltado casi 108 puntos, o 1% a 11.208,26. El S&P 500 subió 0,9% a 1251,20. El Índice Compuesto Nasdaq avanzó 0,8% a 2255,91 puntos.

Las acciones de Freddie y Fannie fueron duramente golpeadas la semana pasada, cayendo cerca de 45%, en medio de la incertidumbre sobre su salud financiera y los crecientes temores de un rescate del gobierno que dejaría en la calle a los accionistas.

Sin embargo, el domingo el Departamento del Tesoro dijo que buscará la aprobación del gobierno para comprar acciones en Fannie y Freddie e incrementará la línea de crédito del gobierno para las firmas. Además, la Reserva Federal dijo que las dos compañías, de ser necesario, tendrán acceso a la ventana de préstamos de emergencia con descuento. La Fed abrió esta ventana a principios del año sólo a bancos comerciales y de inversión.

“Esto aclara buena parte de la incertidumbre en el mercado de crédito”, dijo Lawrence Dyer, un estratega de tasas de interés de EE.UU: de la firma HSBC Securities USA Inc.

Por su lado, las acciones de Anheuser-Busch subieron a cerca de US$67 después que el gigante cervecero accediera a ser adquirido por InBev por US$70 la acción o cerca de US$52.000 millones.

Las acciones de InBev abrieron un 6,36% al alza en el Bovespa de São Paulo, alcanzando los 100,40 reales. El Bovespa avanzaba 1,81 al principio de la sesión.

Los mercados asiáticos cerraron a la baja, con los mercados de Tokio y Hong Kong cediendo el terreno ganado durante el día, motivados por la cautela ante el plan estadounidense para fortalecer a Fannie Mae y Freddie Mac. Las acciones europeas avanzaron a medida que los bancos respaldaron el plan.

El dólar se fortaleció frente a sus principales rivales.

Santander compra al banco británico Alliance & Leicester por US$2.380 millones

Por Carrick Mollenkamp y Christopher Bjork

El gigante español Banco Santander SA anunció que comprará a su rival Alliance & Leicester PLC, en un acuerdo en acciones que valora al banco británico en cerca de 1.260 millones de libras esterlinas, unos US$2.380 millones.

La compra consolidará a Santander en el Reino Unido y marcará un aumento en la competencia en este país por parte de un banco extranjero.

El mayor grupo financiero de España por valor de mercado dijo que la oferta de 299 peniques por acción había sido aprobada por la junta de Alliance & Leicester. En documentos enviados a los reguladores, Santander dijo que combinará a Alliance & Leicester con su unidad Abbey, lo que le dará una participación de mercado combinada de 7,6%.

Santander dijo que emitirá nuevas acciones para pagar por Alliance & Leicester, y sacará de bolsa al banco cuando complete la adquisición.

Alliance & Leicester, cuyas raíces se remontan a mediados del siglo XIX, tiene cerca de seis millones de clientes y una participación de cerca del 4% del mercado de hipotecas británico.

La compra indica que Santander y su presidente, Emilio Botín, hasta el momento han navegado a través de la contracción crediticia y que la decisión del banco de unirse a un consorcio que adquirió a ABN Amro Holding NV el año pasado, no lo afectó tanto como a los otros miembros del consorcio Royal Bank of Scotland Group PLC y Fortis NV.

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Tras mejorar su oferta, InBev compra a Anheuser-Busch por US$52.000 millones

Por David Kesmodel, Dennis K. Berman y Dana Cimilluca

Anheuser-Busch Cos. accedió a ser adquirida por InBev NV por casi US$52.000 millones, creando a la mayor cervecera del mundo y colocando a una icónica compañía estadounidense en manos de un gigante belga-brasileño.

El acuerdo, pactado el domingo a US$70 la acción, marca un abrupto fin a lo que muchos esperaban que fuera una prolongada batalla por el control de la empresa. Por semanas, Anheuser mostró una determinada resistencia a la venta. Pero InBev consiguió que las dos partes se sentaran a negociar amigablemente al incrementar su oferta en US$5 la acción.

Las compañías planean llamar a la nueva cervecera Anheuser-Busch InBev. Anheuser tendrá dos asientos en la junta directiva, según fuentes al tanto.

El acuerdo, sujeto a la aprovación de los accionistas, acabaría con los casi 150 años de independencia de Anheuser y crearía un gigante global. La nueva empresa tendría ventas netas de cerca de US$36.000 millones al año, seguida de la británica SABMiller PLC. Los dos gigantes a fusionarse cuentan con cerca de 300 marcas, incluyendo Brahma, Quilmes y Stella Artois de InBev y Budweiser de Anheuser.

El acuerdo es una muestra de que pese a que el mercado global de fusiones y adquisiciones se ha desacelerado, a consecuencia de la contracción del crédito, el apetito de varias empresas por los acuerdos aún es fuerte. También muestra que los bancos, pese a las pérdidas que sufrieron con la riesgosa deuda que asumieron en los últimos años, aún están dispuestos a abrir sus chequeras para ayudar a financiar la combinación de empresas fuertes.

El pacto también conlleva riesgos para InBev. La mayoría de las ganancias de Anheuser provienen del mercado estadounidense, el cual está creciendo lentamente. En EE.UU. Las cerveceras masivas enfrentan la competencia de las cerveceras artesanales y de otros licores.

Anheuser contaba con pocas opciones para evadir a InBev. Contactó a su socio mexicano Grupo Modelo SA, para comprar la mitad de la cervecera que no posee, una decisión que habría hecho a la empresa demasiado costosa para InBev. Pero esas conversaciones fracasaron, según fuentes al tanto.

El precio de venta representa una prima significativa sobre el nivel en el que se cotizaban las acciones de Anheuser antes que cpomenzaran los rumores sobre un acuerdo, a principios del año. Las acciones de Anheuser han languidecido en cerca de US$50 por cerca de cinco años. Antes de que comenzaran los rumores el punto más alto de la acción había sido US$54,97 en octubre de 2002.

McCain confía en tener apoyo de hispanos

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John McCain visitó este domingo la sede de su campaña en Phoenix, Arizona.
Carolyn Kaster / AP
John McCain visitó este domingo la sede de su campaña en Phoenix, Arizona.

El aspirante presidencial republicano John McCain afirma que se ganó la confianza de los electores hispanos con la firme defensa de un proyecto de reforma migratoria que estuvo a punto de costarle la campaña para llegar a la Casa Blanca.En un mensaje preparado para pronunciarlo el lunes en San Diego ante la convención anual del Consejo Nacional de La Raza, McCain dice que el virtual candidato demócrata Barack Obama no ha tomado una postura similar en el asunto delicadamente político de la inmigración indocumentada.

Obama habló el domingo frente a la misma organización hispana, en un indicio más de los grandes esfuerzos de los dos aspirantes presidenciales por conseguir el apoyo de un segmento crucial de votantes. Según un sondeo reciente, una cuarta parte de los electores hispanos está indeciso por quién votar en los comicios presidenciales de noviembre.

La campaña presidencial de McCain casi se derrumbó por el enojo que causó entre republicanos conservadores sus gestiones por lograr la aprobación legislativa de una reforma migratoria integral, la cual fue calificada por críticos como una inaceptable “amnistía” para millones de indocumentados que en su gran mayoría son hispanos.

“Lidié con eso sin chistar. Mi campaña fue considerada como una causa perdida. Lo hice no sólo porque creí que era lo correcto para los hispanos estadounidenses. Era correcto hacerlo por todos los estadounidenses”, afirma McCain, también senador por Arizona.

“Yo sí les pido que confíen en eso cuando digo, sigo comprometido con una reforma migratoria justa, práctica e integral, justa, práctica que sostengo mi compromiso por una reforma práctica, justa y completa, lo digo en serio. Creo que me he ganado esa confianza”, agrega.

Desde que fue rechazado el proyecto de la reforma migratoria, McCain ha tratado de reconciliarse con los críticos republicanos al subrayar la necesidad de reforzar la seguridad en la frontera antes de abrir la posibilidad de conceder la ciudadanía a indocumentados.

El virtual candidato presidencial republicano señala que “Obama declinó emitir algunos de esos votos difíciles. Votó a favor e incluso promovió enmiendas que tenían la intención de anular esa ley”.

Una encuesta reciente de The Associated Press y el sitio de internet Yahoo News señaló que Obama tiene el 47% de las preferencias electorales de los hispanos sobre el 22% de McCain, mientras el 26% es todavía indeciso.

Los electores hispanos podrían tener una participación relevante en las elecciones en estados como Nevada, Colorado y Nuevo México.

Obama ofreció el domingo a La Raza aumentar el acceso a capital para negocios pertenecientes a hispanos y otras personas de minorías étnicas.

Sicarios asesinan a 8 personas más en México

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La polica mexicana investiga en las escenas de los crmenes en Culiacán, el jueves 10 de julio.
Cortesía de El Universal de México
La policía mexicana investiga en las escenas de los crímenes en Culiacán, el jueves 10 de julio.

Hombres armados asesinaron el domingo a tiros a ocho personas en la ciudad de Guamúchil, en el estado noroccidental mexicano de Sinaloa.Medios de la prensa local informaron que tres adolescentes estaban entre los muertos de los atentados.

Nadie respondió el teléfono en las oficinas de la policía de Sinaloa el domingo.

Las víctimas viajaban en cuatro automóviles por una de las avenidas principales de Guamúchil cuando los hombres armados los acribillaron. La policía recogió más de 300 cartuchos disparados en el lugar del atentado, informó el diario El Debate en su sitio de Internet.

El estado de Sinaloa, que es hogar de uno de los cárteles de las drogas más poderosos del país, registra frecuentemente violencia relacionada con el narcotráfico.

El sábado, un grupo de atacantes asesinaron a un policía estatal en el puerto de Mazatlán y se ocultaron en un centro comercial, donde tomaron a más de 40 personas como rehenes hasta que negociaron su escape con la policía.

Uribe envía ultimátum a guerrilleros de las FARC

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Alvaro Uribe
AP
Alvaro Uribe

El presidente Alvaro Uribe enviará un emisario al nuevo jefe de las FARC “Alfonso Cano” para negociar un acuerdo de paz y la liberación de los más de 750 secuestrados que mantiene en su poder, pero advirtió que de fracasar la negociación lanzará una gran ofensiva militar, según un informe publicado en el diario El Tiempo.

Uribe está “cansado de mediaciones”, reveló una fuente no identificada.

“Evidentemente, ya hemos empezado a dar los primeros pasos y tenemos cronogramas establecidos; es una decisión tomada”, dijo el domingo el Alto Comisionado para la paz, Luis Carlos Restrepo.

“Lo importante es que muy rápidamente podamos constatar que realmente existe una voluntad de diálogo directo y, si existe, inmediatamente pondremos en marcha el plan que hemos creado con el presidente Alvaro Uribe”, agregó Restrepo.

José Obdulio Gaviria, asesor de Uribe, declaró el domingo que “si el jefe esa organización [las FARC], por lo menos de su propio grupo, entra en razón y quiere hacer un acuerdo para su desmovilización y reinserción, la política de Seguridad Democrática incluye esa opción”.

La nueva estrategia de diálogo del gobierno podría tener eco esta vez en las FARC, que el viernes emitió un comunicado que mencionó, entre otros temas, su disposición a “concretar acuerdos humanitarios que logren el intercambio” de secuestrados por guerrilleros presos.

Durante la visita oficial de Uribe a Venezuela, su colega Hugo Chávez se ofreció como mediador ante las FARC, función que Uribe le retiró en noviembre pasado con dañinas consecuencias, ya superadas, para las relaciones bilaterales.

Ahora el único arbitraje que Uribe aceptaría es una misión internacional que verifique el cumplimiento de los acuerdos a los que se pudiera llegar con las FARC, dijo El Tiempo, basado en la misma fuente no identificada.

La versión coincide con una declaración de Uribe en Venezuela: “Ojalá haya un diálogo directo y se hiciera la paz. Y alcanzado eso conformaríamos una comisión internacional para verificar acuerdos”.

El ministro colombiano de Defensa, Juan Manuel Santos, reveló hace poco que los servicios de inteligencia militar tienen infiltrada la cúpula de las FARC y por ello fue posible liberar el 2 de julio a la ex candidata presidencial Ingrid Betancourt, tres estadounidenses y 11 policías y militares colombianos que llevaban entre 6 y 10 años secuestrados.

El viernes pasado, en su encuentro con Chávez en el estado Falcón, Uribe declaró que las FARC han acudido a las mediaciones “sólo con el propósito político de lavar la sangre que han derramado [y] desviar la atención sobre su acción de terrorismo y narcotráfico, no han hecho la paz, pero sí han deshecho la paz entre nuestros gobiernos… le tememos mucho a este tipo de acciones con estos grupos”.

Cuando le fue retirada la condición de mediador, Chávez reaccionó con furia y decidió retirar todo el personal de su embajada en Bogotá, restringiendo el comercio con Colombia y enviando 10 batallones a la frontera.

“El gobierno sabe que ‘Cano’ está en la zona del Cañón de las Hermosas [centro andino del país], ubicado entre los departamentos de Tolima y Valle, y aunque no se habla de tregua o algo similar, sí parece que Uribe le apuesta a un compás de espera tácito en busca de una respuesta a su idea del diálogo directo”, dijo El Tiempo.

En la región donde “Cano” estaría escondido “el esfuerzo militar ha sido enorme. Desde el 16 de febrero comenzó una gran tarea que ha mellado completamente el espíritu de lucha de la gente que acompaña a ‘Cano’ y eso continúa”, dijo el domingo a Radio Caracol el asesor Gaviria.

Fuentes militares informaron a El Nuevo Herald que “Cano” fue herido durante bombardeos de la aviación e intentaba romper un cerco militar para buscar asistencia médica, según campesinos de la zona y guerrilleros desertores.

“Cano” asumió en mayo pasado la jefatura de las FARC tras el anuncio oficial de la muerte el 26 de marzo del fundador y líder histórico Pedro Antonio Marín, alias “Manuel Marulanda” o ‘‘Tirofijo”.

Se calcula que en este momento las FARC tienen cerca de 7,000 hombres sobre las armas pero está desarticulada, replegada e incomunicada. “Pasan por su peor momento [pero] no están derrotadas”, dijo recientemente el comandante Freddy Padilla.

Ese mismo día Uribe habló en Venezuela de “diálogo directo para hacer la paz”.

Lázaro Vivero, mediador de paz en diálogos con otras guerrillas, declaró el domingo que el pronto contacto con las FARC “no lo veo realista, no lo veo tan fácil porque el gobierno en seis años no ha tenido ese contacto directo”.

Vivero consideró que “otras vez los dos [gobierno y guerrilla] se están mostrando los dientes y realmente hay que buscar que se sienten” a dialogar.

Uribe mantiene su propuesta de reunirse con las FARC en una sede diplomática. En varias ocasiones se ha mencionado la Nunciatura Apostólica, o en el extranjero, para lo cual se han ofrecido reiteradamente varios países latinoamericanos y europeos.

El gobierno de Francia también mantiene la propuesta de dar asilo a los guerrilleros que liberen secuestrados y depongan las armas.

Venezolana se corona Miss Universo 2008

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Miss Venezuela reacciona al ser coronada Miss Universo 2008.
AP
Miss Venezuela reacciona al ser coronada Miss Universo 2008.

Miss Venezuela, Dayana Mendoza, se coronó Miss Universo 2008 y le dio a su país la quinta corona del máximo certamen internacional de la belleza.La beldad suramericana se impuso en un cuatro final de cinco candidatas, cuatro de las cuales fueron latinas.

Le siguieron Miss Colombia como primera finalista, República Dominicana como segunda, Rusia tercera y México cuarta. La aspirante mexicana, Elisa Nájera, había ganado en días previos la competencia en traje de baño.

Las bellezas alcanzaron su sitial luego que el grupo original de 80 aspirantes se redujo a 15 y luego a 10.

La representante de Puerto Rico, Ingrid Rivera, no llegó siquiera a estar entre las 15 pese a que antecesoras suyas alcanzaron el cetro en cinco ocasiones. El récord lo mantiene Estados Unidos con siete.

La estadounidense Crystle Stewart, quien estuvo en ese último grupo, repitió la suerte de su antecesora Rachel Smith y resbaló durante el desfile en traje de noche, lo que pudo haberle costado el pase al cuadro final.

El certamen se transmitió en vivo a 170 países bajo la animación del presentador de televisión estadounidense Jerry Springer y la Spice Girl Melanie Brown.

Las misses se congregaron en la ciudad costera de Nha Trang, Vietnam, con miras a suceder a Miss Universo 2007, la japonesa Riyo Mori.

Las finalistas se midieron frente a un jurado que incluyó a Donald Trump Jr., cuyo padre, el magnate de bienes raíces y personalidad de la televisión, es dueño del concurso junto con NBC; el diseñador de moda Roberto Cavalli, la actriz puertorriqueña Nadine Velázquez, el estilista Louis Licari, Miss Universo 2004 Jennifer Hawkins y el experto en transformaciones John Nguyen.

Las concursantes de este año vinieron con todo un rango de experiencias y aspiraciones.

Miss Albania fue jugadora profesional de baloncesto. Miss Argentina dice que ha tenido vivencias paranormales. A Miss Antigua & Barbuda le fascinan las culebras.

Miss Venezuela ha sido secuestrada y Miss Angola estuvo en un accidente aéreo mientras trataba de escapar un conflicto durante la guerra civil de su país.

La más baja fue Miss El Salvador, con 1,60 metros; las más altas Miss Jamaica, Miss México y Miss Perú, con 1,83 cada una.

13 julio, 2008

REFLEXIONES LIBERTARIAS
EL REGRESO DE LOS REVISIONISTAS
Ricardo Valenzuela

Con el resurgimiento de los mercados en los 80s como el mejor sistema de creación y distribución de riqueza, la caída del comunismo etc, los ataques al capitalismo cesaron durante un tiempo en las agendas políticas del mundo occidental. Pero esa ola está de regreso. Estamos atestiguando a nivel mundial la peligrosa tendencia de una vez más linchar lo que el establishment considera peligroso para lograr sus objetivos; el mercado.

El recién coronado príncipe del partido Demócrata, Barak Obama, no perdió tiempo e inició una serie de ataques a la industria tabacalera, las compañías petroleras, empresas farmacéuticas, las grandes compañías de seguros, Microsoft etc, etc. El surgimiento de su candidatura en las encuestas nos indica que esa retórica populista y demagoga gusta al electorado.

En la convención de presidentes de Bancos Centrales del mundo hace unos días, sus abanderados definieron un serio problema: “La gente, indican, está preocupada por la forma en que los mercados crean y distribuyen la riqueza y, sobre todo, la ruda competencia que se ha provocado entre la sociedad civil.”

Sin embargo, los economistas liberales de inmediato refutaron tal afirmación señalando el que la competencia dista mucho de ser “ruda,” puesto que, en estimación de la famosa empresa consultora McKinsey, solamente una quinta parte de la economía mundial está realmente abierta a la competencia en productos, servicios, y control patrimonial. Es decir, cuatro quintas partes de la producción mundial siguen bajo controles estatales, del capitalismo crony, o de las mafias internacionales.

El capitalismo estilo EU, producto de las reformas de los 80s, había eclipsado al “mercado social” de Europa y el capitalismo estatal de Japón que tanto admiraron “los revisionistas”. Entonces, si las agresiones a este capitalismo son tantas en estos momentos; ¿que podíamos esperar si la economía mundial, liderada por la de EU, ha entrado a una etapa de bajo crecimiento y desempleo? Es cuando los arquitectos sociales pasan a culpar al capitalismo y sus mercados libres desde la crucifixión de Jesucristo, hasta las guerras mundiales, pasando por la hambruna en África y el sida en San Francisco.

Aquí es donde iniciamos nuestra caminata sobre una línea muy delgada; Tenemos sobre la mesa la queja del control de las economías de parte de empresarios estatistas en los capitalismos crony, al mismo tiempo que se pide la intervención del estado para remediar esa situación que él mismo ha causado. La agresión de parte de grupos llamados “no gubernamentales” pidiendo una economía mundial semejante a la reforma agraria mexicana, o al sistema welfare de los EU en los 60s de transferencia de la riqueza de los que la producen, hacia aquellos que no tienen ninguna participación en esa creación.

Nos encontramos de nuevo ante la disyuntiva creada a principios de los 80s entre los economistas liberales que asesoraban a Reagan, y los llamados “revisionistas” quienes promovían el que los EU adoptara un modelo similar al de Japón Inc. Ellos argumentaban que los EU jamás podrían competir con ese capitalismo estatal de Japón. Los revisionistas afirmaban: “A menos de que los EU adopte el estilo japonés, abandone los mercados libres en favor de un comercio internacional controlado, y la activa participación del estado en la economía con objetivos sociales, EU se convertirá en una colonia de Japón.

Los revisionistas siempre pensaron que el secreto del éxito del sistema japonés era su visión a largo plazo. El sistema financiero japonés invertía capital no para lograr impresionantes rendimientos en el corto plazo, sino para ganar penetración en los mercados estratégicos, dar empleo y seguridad de por vida a sus trabajadores y, de esa forma, supuestamente maximizar sus rendimientos en el largo plazo—cosa que nunca sucedió. Esto contrastaba con la visión—según ellos miope—de los financieros americanos que se manejaban de acuerdo al comportamiento de los mercados de capitales tan exigentes en la producción de utilidades en el corto plazo.

Los admiradores del sistema japonés pensaron que habían encontrado una forma superior de capitalismo; el llamado capitalismo de desarrollo estatal. Afirmaban, “el capitalismo de desarrollo estatal representa un tercer camino a través del cual el gobierno establece objetivos sociales pero utiliza los mecanismos del mercado para lograrlos. La propiedad privada y el libre intercambio existen, pero la planeación gubernamental y la manipulación son también esenciales. En un futuro muy cercano afirmaban, el capitalismo manipulado de Japón enterrará en el olvido a los mercados libres de los EU.”

James Fallows uno de los más famosos revisionistas recitaba:

“El estilo asiático desconfía profundamente de los mercados. Ve la competencia como para mantener a las empresas nerviosas pero, no como el camino para resolver ninguna interrogante de la vida—-como la sociedad se manifieste, es en la dirección que la economía se debe desarrollar.”

Pero al inicio de los años 90 todas las economías asiáticas se derrumbaban y la de EU, luego de Reganomics, continuaba el periodo más largo de crecimiento de su historia: Los revisionistas afirmaban haber descubierto una nueva forma de capitalismo superior, el capitalismo japonés de desarrollo estatal. Hoy día, sin embargo, ese sistema es conocido como capitalismo oligárquico y su fracaso manifiesto provocó pena y dolor en toda la cuenca del Pacifico.

La magnitud de la caída fue impresionante: La economía japonesa permaneció diez años sin crecimiento. El Yen se depreció a la mitad respecto al dólar. El mercado bursátil de Tokio perdió el 60% de su valor desde que llegó a su récord en 1989, y los valores de los bienes raíces cayeron hasta un 80%. Esa depresión de precios dejó a los bancos japoneses con niveles de deuda mortales. A finales de la década las autoridades japonesas estimaron el problema de préstamos “desahuciados” en $670 mil millones de dólares, casi el 25% del PIB.

Pero ¿Qué sucedió en los EU? Desde que Reagan abandonara Washington, los políticos progresistas veladamente iniciaron una jornada para aplicar la receta de los revisionistas. Cuatro años de Bush I, ocho de Clinton I y ocho de Bush II, fueron suficientes para lograr los resultados del potaje japonés: El dólar se deprecia, el mercado de valores se derrumba, los bienes raíces viajan al abismo, los bancos entran a la terapia intensiva del gobierno.

Solución ¿Reganomics u Obanomics? ¿Reganomics o Pejenomics?

Los revisionistas SE EQUIVOCARON. Pero todos sus errores se desprenden de una sola cosa; su inhabilidad para entender y apreciar el poder de los mercados libres. Las economías se pueden manosear y manipular durante un tiempo, se puede inclusive lograr ciertos resultados, pero tarde o temprano la burbuja se revienta y en ese momento los mercados pasan la factura y hay que pagarla, por más dolorosa que esta sea.

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